難為牛熊定分界
2019-1-17 13:13:14
有個問題，
interest rate 上升，bond price 跌，bond ETF要維持duration，所以即使部分bond價跌，都要照賣，realise capital loss。
這樣的結果與直接購買債券有很大分別
債卷只要hold until maturity, loss is just time value,
but for a bond ETF, they dont usually hold bonds until maturity
so in a rising interest rate environment,
capital loss from falling bond price have to be realised
睇過yield curve同brokered CDs既rates
5年期美國政府債yield: 2.53%
5年期美國通脹掛鉤債yield: 美國通脹率 + 0.9%
5年期CDs yield (用TD check過): ~3.25%
中期投資級企業債ETF (VCIT) (平均7.3年期) yield to maturity: 4.3%
債ETF流動性比較高可以隨時買賣
政府債零違約風險
CDs息率高d不過lock死你咁多年，如果提早賣出要折讓賣
投資級企業債有少量違約風險但係唔高