迪奧龍軍指揮官
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紫式ぼう
知名經濟學家、前美林(Merrill Lynch)北美首席分析師羅森伯格(David Rosenberg)警告
稱，股市的強勁反彈沒有根據，美國經濟實際上肯定會陷入衰退。
標準普爾500指數週四正式進入牛市，較去年10月的低點上升了20%。與此同時，同一天公
佈的失業數據顯示，上週初請失業金人數升至26.1萬人，爲2021年10月以來的最高水平。
這位羅森伯格研究公司(Rosenberg Research)總裁在早間的一份報告中說，「這個市場仍
然只是短期的勢頭。」
羅森伯格強調了股市裏程碑和疲軟的勞動力市場之間的脫節。他質疑，鑑於經濟背景日益
黯淡，目前的股票估值是否合理。
他說:「你可以相信新聞標題，也可以相信領先指標。這些指標表明，我們確實有99.15%
的可能性陷入官方數字定義的衰退。」「如果是這樣的話，那麼這是有史以來第一次在經
濟衰退到來之前，熊市就結束了。」
羅森伯格認爲，去年激進的聯邦支出可能推遲了經濟衰退。他將財政支持描述爲「不斷贈
送的勁量兔子禮物」。
此外，他強調，股市蘊含着巨大的樂觀情緒。他指出，標準普爾500指數的預期市盈率比
長期平均水平高出25%，而且該指數高度集中，就像互聯網泡沫時期一樣。
他還指出，低波動預期是投資者極度自滿的證據，並警告稱，隨着害怕錯過(FOMO)心理復
甦，市場人氣正「迅速達到超級看漲的水平」。
幾個月來，羅森伯格一直在拉響警報。4月下旬時，他曾預言到9月將出現經濟衰退，標準
普爾500指數將暴跌20%，由於對銀行業的擔憂扼殺了貸款，還會出現信貸緊縮。他還在2
月份告訴商業內幕網，房價可能會下跌15%-20%。
許多市場評論人士警告稱，資產價格將下跌，經濟將收縮。他們指出，美聯儲自去年春天
以來將利率從接近於零提高到5%以上，這鼓勵了儲蓄，並大大提高了借貸成本。
加息有助於對抗通脹，但對消費者支出、商業地產等依賴債務的行業以及股票等風險較高
的資產來說，通常都是壞消息。
稱，股市的強勁反彈沒有根據，美國經濟實際上肯定會陷入衰退。
標準普爾500指數週四正式進入牛市，較去年10月的低點上升了20%。與此同時，同一天公
佈的失業數據顯示，上週初請失業金人數升至26.1萬人，爲2021年10月以來的最高水平。
這位羅森伯格研究公司(Rosenberg Research)總裁在早間的一份報告中說，「這個市場仍
然只是短期的勢頭。」
羅森伯格強調了股市裏程碑和疲軟的勞動力市場之間的脫節。他質疑，鑑於經濟背景日益
黯淡，目前的股票估值是否合理。
他說:「你可以相信新聞標題，也可以相信領先指標。這些指標表明，我們確實有99.15%
的可能性陷入官方數字定義的衰退。」「如果是這樣的話，那麼這是有史以來第一次在經
濟衰退到來之前，熊市就結束了。」
羅森伯格認爲，去年激進的聯邦支出可能推遲了經濟衰退。他將財政支持描述爲「不斷贈
送的勁量兔子禮物」。
此外，他強調，股市蘊含着巨大的樂觀情緒。他指出，標準普爾500指數的預期市盈率比
長期平均水平高出25%，而且該指數高度集中，就像互聯網泡沫時期一樣。
他還指出，低波動預期是投資者極度自滿的證據，並警告稱，隨着害怕錯過(FOMO)心理復
甦，市場人氣正「迅速達到超級看漲的水平」。
幾個月來，羅森伯格一直在拉響警報。4月下旬時，他曾預言到9月將出現經濟衰退，標準
普爾500指數將暴跌20%，由於對銀行業的擔憂扼殺了貸款，還會出現信貸緊縮。他還在2
月份告訴商業內幕網，房價可能會下跌15%-20%。
許多市場評論人士警告稱，資產價格將下跌，經濟將收縮。他們指出，美聯儲自去年春天
以來將利率從接近於零提高到5%以上，這鼓勵了儲蓄，並大大提高了借貸成本。
加息有助於對抗通脹，但對消費者支出、商業地產等依賴債務的行業以及股票等風險較高
的資產來說，通常都是壞消息。
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