黃金投資指南
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hevangel
2020-7-25 13:57:27
武漢肺炎仍然未有完結跡像，股市三月底大跌市後強力反彈，可惜後勁不繼V型回復無望，股市正式進入熊市下行階段。這個經濟衰退的大熊市中，可以買什麼投資逆市賺取回報呢。回顧二千年網絡泡沬爆破，零八年金融海嘯後的情況，黃金在兩三年內相信能跑贏大市，回報甚至有可能比科技鉅頭還好。
短期因為全球失業率暴升，國際貿易陷入斷鍊危機，在股市見底可以趁底吸納優質股前，黃金和美國國債是最安全的投資工具，因為短期內不可能調高利率。若果聯儲局不負眾望出現負利率，因為現金的價格相對下跌，黃金和國債更會大幅上升。長線美國聯儲局全力開動印鈔機，全球各國亦大幅舉債狂印銀紙，在零利率甚至負利率的環境中，未來十年很有可能通脹重臨，永遠保值的黃金預期有可觀的回報。
最近我看了很多投資黃金的資訊，於三月底股市反彈後分段入貨，不過錯失了最低位那兩天有點可惜。金價在過去兩個月反幅上落，甚至讓我一度懷疑自己的投資眼光，這個星期收市金價終於見到清楚上揚的訊號，特此把資料整理好，向大家簡單介紹投資黃金的方法。
實金
走入金舖買一塊黃金，放在銀行的保管箱或家中的夾萬，並不是很好投資黃金的方法。實金的交易成本很高，買入賣出蝕很多差價給金舖，亦不能用對沖或槓桿增加回報，在投資角度我不建議買實金。買實金的主要用途是保險，如果不幸發生戰亂或金融系統崩潰，擁有實金在手是能否保命的關鍵。當年解放後很多人能夠從大陸偷渡來港，就是靠口袋裏一小塊的金幣。若果政局有不穩定的因素，就應該考慮移民和把資產轉移國外，不要留到最後一秒才被迫走人。而在外國可以合法擁有槍械的國家，擁有實金和擁有槍械是同樣重要的保險，只買實金而不買槍在邏輯上是說不通的。
黃金ETF
大部份人購買黃金是買黃金ETF，ETF在金庫有同等價值的金磚，若果你有超過一百萬股，更可以去金庫提取實金。黃金ETF的好處是方便買賣，基本上當股票一樣低買高賣長揸。GLD是全球最大的黃金EFT，好處是交易量龐大買賣差價只有一美仙，亦有很多衍生工具可以增加回報，不過每年的管理費在眾多EFT中最高，長揸回報率就差少少。GLD的金庫在倫敦由匯豐銀行管理，理論上可以相信他們持有百份百實金的保證，但是不要將所有雞蛋放在同一籃子裏，萬一爆出做假數的醜聞，又或者金庫大劫案就血本無歸。可以分散風險持有不同的黃金ETF，如IAU，SGOL，BAR，PHYS，MNT，KILO等等。管理費有平有貴，成交量有高有低，重點是不同EFT金庫在不同國家，IAU在美國，SGOL在瑞士，PHYS在加拿大等等，可以分散風險。其中MNT是加拿大皇家鑄幣廠的金庫，由加拿大政府而非私人機構營運，在眾多ETF中做假數風險最低，MNT比其他EFT長期有5%的溢價，可見信心保證是有價有市。
金礦股/金權利股
金價升金礦股自然水脹船高，開採每吨黃金的營運成本很穩定，加上開礦能源開支大約佔四分一，近年油價大跌更省下一大筆成本，所以金礦股票比黃金的升幅更大。最簡單是買金礦ETF，GDX持有大型金礦公司，GDXJ持有中小型金礦公司。大公司擁有多個金礦收入相對穩定，金礦意外停工的風險較細。小公司只擁有一兩個金礦，好處是能夠活變通，可以增加產量增加利潤。有興趣的朋友亦可以直接買金礦公司的股票，金礦公司的年報非常易看，就是看它擁有多少金礦，每個金礦量產多少，開採成本又多少，很容易計出到股票的合理價值。Newmont(NEM)和Barrick(GOLD)是全球最大和第二大的金礦公司，亦是很好的選擇。
金權利股(Gold Streaming)公司比金礦有更加豐厚的利潤，本質上是金融財務公司，是早期投資金礦開發礦場，以開採出來黃金的分額作為回報，只要金價比最初投入資本的成本高，是近乎無本生利的生意。大型金礦公司目前的開採成本是大約$900/oz，金權利公司黃金的成本只是$400/oz。Franco-Nevada(FNV)和Wheaton Precious Metals(WPM)是兩間行業龍頭。FNV更是世界上計員工人頭市值最高的公司，公司市值$40B只有四十個員工，平均一個員工值十億美元，只不過那些是投資者的錢。WPM則前景非常樂觀，金銀各佔一半權利金，通常金價先飆升，然後銀價後追上來。目前受疫情影響，工業需求減少，銀價處於歷史低位，待疫情過後銀價上升，才會帶動WPM股價。
黃金期貨
黃金期貨不是投資工具，而是投機工具，我不建議新手散戶入市。期貨的最大問題是每月結賬，輸贏也要找數，稅務上很麻煩，不適合長揸等升。期貨是一百倍槓桿，金價升一元就賺一百元，反而亦然，喜歡賭錢大上大落的刺激，或自命精通圖表之術，能預知未來金價升跌的朋友，不妨在黃金期貨中碰碰運氣。不過在現在是非常時期，沽空黃金期貨有異常風險，基本上是負油價的反轉。芝加哥黃金期貨是實物交收，正常情況芝加哥金價和倫敦金價不相會差太遠，但現在國際航班全部取消，平時靠客機托運黃金交收，現在要改為租用私人飛機，交收成本大幅上升。如果疫情突然急劇惡化，美國全面鎖國連私人飛機也不準，就有可能出現不夠黃金交收的情況，基貨到期日的金價有可能夾到飛天。
註：這篇文章寫於四月中，當時金價還是在1700-1750徘徊。估不到這麼快會上升去嘗試衝破2011年歷史1923高位。短期內金價應該會有很大上落波動，下跌至1800支持位就是入貨機會。如果金價收市能突破1923歷史最高位，之後沒有任何阻力萬里長空，下一個阻力位是2300，81年連通脹調整的歷史最高金價。
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平胸妹
2020-7-25 14:22:32
嗯
hevangel
2020-7-26 02:25:54
冇人睇，推推先。
有乜金銀股的問題，都可以問。
我識答就答。
畢竟做左好多功課，刨晒過去十幾年的ingoldwetrust report
窩利抽射
2020-7-26 18:08:30
:^(
窮途熊熊
2020-7-26 23:45:13
樓主白銀點睇？最近兩隻一齊升
王君如
2020-7-26 23:58:50
靜啦
galois
2020-7-27 00:07:32
樓主唔買返自己做個間公司d股?
陽炎座
2020-7-27 00:09:49
買咗NEM，覺得佢基本面好，又多大户持有
係黃金不停升嘅環境下，實力雄厚嘅金礦股可以對沖到大市跌幅
CFROI
2020-7-27 00:12:38
睇好邊啲礦股？
:^(
PolyJ神嘈
2020-7-27 00:12:49
:^(
51歲(破產！)
2020-7-27 00:14:41
此回覆已被刪除
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無法顯示
2020-7-27 00:22:19
AUY?
10.0.0.0
2020-7-27 00:25:31
此回覆已被刪除
舒夫金撈
2020-7-27 00:36:18
Lm
香港體育教師
2020-7-27 00:55:57
銀點睇 個價會唔會回一回再上
哈斯塔
2020-7-27 01:04:54
走呀，連燈仔咪群埋黎炒金，快啲返去炒你地既油
道士
2020-7-27 01:21:35
此回覆已被刪除
窮途熊熊
2020-7-27 01:51:51
你洗唔洗全部都bookmark曬啊
:^(
hevangel
2020-7-27 01:58:06
白銀palladium係commodity，玩法同黃銀係money玩法唔同。
短線無人知會有幾chok，主要係睇侵侵同習帝有幾顛。
至於長線我唔係太睇好白銀，主要係產量會持續增加，俄國是白銀最大產地，西方國家開發尋友好國家的新礦藏。而油價中期仍然偏低，減少白銀最大用家再生能源的投資。
hevangel
2020-7-27 01:58:46
買實金for走難乎？你有冇BNO先？
hevangel
2020-7-27 01:59:18
吓~ 我又唔係開金礦，點買自已間公司D股？
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窮途熊熊
2020-7-27 02:02:55
sorry, 我其實想問既係silver
hevangel
2020-7-27 02:07:55
NEM係S&P500入面唯一的金礦股。同Barrick兩間全球最大，一定唔會買錯。不過論升值潛力，細金礦就高好多。
兩大的開礦成本大約$900-1000美元，細金礦的開礦成本$1200-1500，再細D那些要$1700以上才有錢賺。而股價變動係睇marginal profit。金價升$100，細礦多賺的錢同大礦比以倍數計。
反過來如果金價跌，大礦就企得穩。只要金價在$1800以上，以今日大礦個價至少仲有10-25%上升空間。
睇下你能承受幾多風險，金EFT，大礦同細礦hold不同比例。單計同金有關的投資，目前我是 40% - 40% - 20%。如果金價再向上過$2000，會改變比例hold細礦再多些。
hevangel
2020-7-27 02:13:35
我最睇好係FNV同WPM，gold streamer。
佢地自已唔run礦場，只係出錢投資，收實金做回報，你可以當佢地係金磚VC。
另外WPM係60%金權，40%銀權，全球最大的銀股。如果你認為金銀比例會跌落五十或以下，WPM將會爆升。
過去幾千年來，金銀價比例係12-15，二十世紀金本位後，銀價才一路上升。三月升到112歷史高位。2011年金融海嘯後曾低至50。今日85，中期可以跌到60-70沒有問題。至於會不會跌穿50，就要睇下有沒有通脹了。
hevangel
2020-7-27 02:19:28
你知道GLD個金庫匯豐管嗎？你信唔信得過匯豐丫？
金EFT分散買最安全，風險主要是做假數同被劫，所以分開不同EFT每樣一手最安全。
MNT加拿大皇家鑄幣廠一定唔會有假數，但長期5%以上premium。上星期見有11% premium，比買實物金幣仲高，R晒頭。如果MNT個premium低，就入得過，太高就唔好入。
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短期因為全球失業率暴升，國際貿易陷入斷鍊危機，在股市見底可以趁底吸納優質股前，黃金和美國國債是最安全的投資工具，因為短期內不可能調高利率。若果聯儲局不負眾望出現負利率，因為現金的價格相對下跌，黃金和國債更會大幅上升。長線美國聯儲局全力開動印鈔機，全球各國亦大幅舉債狂印銀紙，在零利率甚至負利率的環境中，未來十年很有可能通脹重臨，永遠保值的黃金預期有可觀的回報。
最近我看了很多投資黃金的資訊，於三月底股市反彈後分段入貨，不過錯失了最低位那兩天有點可惜。金價在過去兩個月反幅上落，甚至讓我一度懷疑自己的投資眼光，這個星期收市金價終於見到清楚上揚的訊號，特此把資料整理好，向大家簡單介紹投資黃金的方法。
實金
走入金舖買一塊黃金，放在銀行的保管箱或家中的夾萬，並不是很好投資黃金的方法。實金的交易成本很高，買入賣出蝕很多差價給金舖，亦不能用對沖或槓桿增加回報，在投資角度我不建議買實金。買實金的主要用途是保險，如果不幸發生戰亂或金融系統崩潰，擁有實金在手是能否保命的關鍵。當年解放後很多人能夠從大陸偷渡來港，就是靠口袋裏一小塊的金幣。若果政局有不穩定的因素，就應該考慮移民和把資產轉移國外，不要留到最後一秒才被迫走人。而在外國可以合法擁有槍械的國家，擁有實金和擁有槍械是同樣重要的保險，只買實金而不買槍在邏輯上是說不通的。
黃金ETF
大部份人購買黃金是買黃金ETF，ETF在金庫有同等價值的金磚，若果你有超過一百萬股，更可以去金庫提取實金。黃金ETF的好處是方便買賣，基本上當股票一樣低買高賣長揸。GLD是全球最大的黃金EFT，好處是交易量龐大買賣差價只有一美仙，亦有很多衍生工具可以增加回報，不過每年的管理費在眾多EFT中最高，長揸回報率就差少少。GLD的金庫在倫敦由匯豐銀行管理，理論上可以相信他們持有百份百實金的保證，但是不要將所有雞蛋放在同一籃子裏，萬一爆出做假數的醜聞，又或者金庫大劫案就血本無歸。可以分散風險持有不同的黃金ETF，如IAU，SGOL，BAR，PHYS，MNT，KILO等等。管理費有平有貴，成交量有高有低，重點是不同EFT金庫在不同國家，IAU在美國，SGOL在瑞士，PHYS在加拿大等等，可以分散風險。其中MNT是加拿大皇家鑄幣廠的金庫，由加拿大政府而非私人機構營運，在眾多ETF中做假數風險最低，MNT比其他EFT長期有5%的溢價，可見信心保證是有價有市。
金礦股/金權利股
金價升金礦股自然水脹船高，開採每吨黃金的營運成本很穩定，加上開礦能源開支大約佔四分一，近年油價大跌更省下一大筆成本，所以金礦股票比黃金的升幅更大。最簡單是買金礦ETF，GDX持有大型金礦公司，GDXJ持有中小型金礦公司。大公司擁有多個金礦收入相對穩定，金礦意外停工的風險較細。小公司只擁有一兩個金礦，好處是能夠活變通，可以增加產量增加利潤。有興趣的朋友亦可以直接買金礦公司的股票，金礦公司的年報非常易看，就是看它擁有多少金礦，每個金礦量產多少，開採成本又多少，很容易計出到股票的合理價值。Newmont(NEM)和Barrick(GOLD)是全球最大和第二大的金礦公司，亦是很好的選擇。
金權利股(Gold Streaming)公司比金礦有更加豐厚的利潤，本質上是金融財務公司，是早期投資金礦開發礦場，以開採出來黃金的分額作為回報，只要金價比最初投入資本的成本高，是近乎無本生利的生意。大型金礦公司目前的開採成本是大約$900/oz，金權利公司黃金的成本只是$400/oz。Franco-Nevada(FNV)和Wheaton Precious Metals(WPM)是兩間行業龍頭。FNV更是世界上計員工人頭市值最高的公司，公司市值$40B只有四十個員工，平均一個員工值十億美元，只不過那些是投資者的錢。WPM則前景非常樂觀，金銀各佔一半權利金，通常金價先飆升，然後銀價後追上來。目前受疫情影響，工業需求減少，銀價處於歷史低位，待疫情過後銀價上升，才會帶動WPM股價。
黃金期貨
黃金期貨不是投資工具，而是投機工具，我不建議新手散戶入市。期貨的最大問題是每月結賬，輸贏也要找數，稅務上很麻煩，不適合長揸等升。期貨是一百倍槓桿，金價升一元就賺一百元，反而亦然，喜歡賭錢大上大落的刺激，或自命精通圖表之術，能預知未來金價升跌的朋友，不妨在黃金期貨中碰碰運氣。不過在現在是非常時期，沽空黃金期貨有異常風險，基本上是負油價的反轉。芝加哥黃金期貨是實物交收，正常情況芝加哥金價和倫敦金價不相會差太遠，但現在國際航班全部取消，平時靠客機托運黃金交收，現在要改為租用私人飛機，交收成本大幅上升。如果疫情突然急劇惡化，美國全面鎖國連私人飛機也不準，就有可能出現不夠黃金交收的情況，基貨到期日的金價有可能夾到飛天。
註：這篇文章寫於四月中，當時金價還是在1700-1750徘徊。估不到這麼快會上升去嘗試衝破2011年歷史1923高位。短期內金價應該會有很大上落波動，下跌至1800支持位就是入貨機會。如果金價收市能突破1923歷史最高位，之後沒有任何阻力萬里長空，下一個阻力位是2300，81年連通脹調整的歷史最高金價。